Varios gobiernos del mundo han generado una oleada de iniciativas y pronunciamientos sobre la necesidad de poner en marcha la desdolarización de sus economías. Un competo análisis, publicado por REPORTEINDIGO, nos da luces sobre las razones e implicaciones de este planteamiento.
En los últimos meses se ha hablado mucho de la desdolarización de la economía mundial. Hay quienes ven que viene de la mano del crecimiento de las monedas de economías emergentes como las de India y China. Otros ven la desdolarización de la mano de las nuevas monedas virtuales como las central bank digital currency (CBDC).
Pero ¿qué es la desdolarización y qué hay de realidad en esta tendencia? Pues bien, la desdolarización es un proceso que implica la sustitución del dólar estadounidense como moneda para fijar precios y cerrar las transacciones en el comercio internacional. El gran apoyo para la dolarización de la economía mundial es su utilización como moneda de referencia en las transacciones de materias primas como el petróleo.
Si eres de los que realiza operaciones de trading con CFD, sobre todo en el mercado de las materias primas, sabrás muy bien de lo que te estamos hablando. Por eso, hoy vamos a revisar la situación actual del proceso de la desdolarización de la economía mundial: porque muchos economistas apuntan que es poco probable que el dólar pierda su estatus como moneda de reserva, por mucho que las monedas china o india eleven su peso en el comercio mundial.
Sanciones a Rusia por la invasión de Ucrania
El año pasado, tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia, Occidente cerraba el grifo a Rusia y no la dejaba vender sus materias primas en dólares. El país eslavo reaccionó obligando a sus países clientes a pagar el gas natural y el petróleo en rublos. Mientras estos países tuvieron que seguir comprando a Rusia, redujeron el comercio en dólares estadounidenses y lo elevaron en rublos.
Desde la invasión, el comercio en el par rublo-yuan, en el que se pueden invertir a través de CFD, se ha multiplicado por ocho. Irán también bajo el yugo de las sanciones de Estados Unidos, trabaja con Rusia para lanzar una criptomoneda respaldada por oro. Y tanto el Banco Central de Rusia como el de China han estado comprando oro para diversificar sus reservas lejos del dólar.
Al fin y al cabo, nadie puede negar que la dolarización de la economía mundial es un arma política que favorece siempre los intereses de Estados Unidos.
Pero fue algo temporal. A medida que Europa sustituyó el gas natural y el petróleo rusos, el comercio volvió al dólar. Así, en el tercer trimestre de 2022, el dólar representaba el 55,5% de las reservas totales, al alza incluso desde los datos del cuarto trimestre de 2021 (54,8%).
Donde sí ha habido un cambio interesante es en el comercio entre Rusia y los países que han comprado sus materias primas más baratas una vez que muchos de sus antiguos socios occidentales (Europa) prohibían este comercio. Aparentemente, con estos nuevos socios comerciales, Rusia ha aceptado pagos en rupias y yuanes.
En el mercado del Forex, donde se hace mucho trading con CFD no se ha notado este cambio, pero los operadores sí han sido conscientes de que las sanciones a Rusia han ayudado a la internacionalización de la rupia y del yuan.
Otros países que buscan la desdolarización
En los últimos meses, se han publicado artículos sobre las discusiones entre Argentina y Brasil con el fin de crear una moneda común para los dos países, que suponen las dos mayores economías de América del Sur.
También en el sudeste asiático se desarrollan proyectos para la desdolarización. En su caso, la influencia del dólar y de Estados Unidos no es tan grande como la del yuan y la de China. Puesto que dependen más de China, son más proclives a ceder a las presiones de Beijing para aceptar su moneda.
Y algunas naciones del Golfo Pérsico como Emiratos estarían negociando con la India para utilizar las rupias para todas esas materias primas que no son petróleo con vistas a reducir su dependencia del dólar y, por lo tanto, de la economía y de la política económica de Estados Unidos.
En este sentido, incluso el viejo aliado de Estados Unidos en la zona, Arabia Saudita, habría manifestado su intención de abrir el comercio bilateral con otras monedas además del dólar. Básicamente, aceptar yuanes chinos a cambio de su petróleo.
El nacimiento de las nuevas monedas digitales
Además, nadie es ajeno a los avances de la moneda china en materia de digitalización. Su proyecto de CBDC es posiblemente el más avanzado de todos y eso puede poner al yuan en el punto de mira de muchos inversores en CFD que pueden percibir el yuan digital como un activo mucho más interesante a medio plazo que un dólar tradicional.
Y eso será así porque permitirá un método de pagos fuera del control de la economía y de los reguladores estadounidenses, descentralizado y ajeno a las políticas monetarias de las naciones occidentales.
El ‘pero’ es que liberarte del yugo del dólar estadounidense para meterte en el yugo del yuan, por muy digital que sea, no suena bien. El CBDC chino puede ser muy digital y muy descentralizado, pero al final no deja de ser una moneda emitida por un banco central, por lo que siempre será una moneda controlada por una autoridad.
¿Por qué desdolarizar la economía?
China es la segunda economía mundial y quiere reducir su dependencia de Estados Unidos. A medida que consiga este objetivo de que su moneda sea más aceptada en transacciones comerciales se reducirá la necesidad de mantener dólares como reservas en sus divisas extranjeras.
Este doble éxito es tanto económico como político y permitiría, entre otras cuestiones, reducir muy sensiblemente el impacto de las sanciones políticas a países como Irán o Cora del Norte, que tendrían una vía de escape en el yuan.
ara quienes invierten el Forex a través de CFD este cambio generaría una volatilidad muy interesante, pues obligaría a muchos países a tomar partido por una moneda fuerte o, al menos, a diversificar sus reservas de monedas. Esta guerra de divisas permitiría una mayor actividad en el mercado del Forex y abriría ventanas de volatilidad en las que los mejores operadores podrían ganar mucho dinero.
Al final, la desdolarización no deja de ser una guerra política, pues EE.UU. ha utilizado su moneda como arma y hay muchos países con sus aliados correspondientes que quieren otro sheriff en el pueblo.
Beijing mantiene acuerdos para impulsar el comercio bilateral con yuanes y otras monedas con Rusia, Turquía, India, Pakistán o Brasil y eso facilita las transacciones comerciales con los socios de estos últimos, como Uzbekistán, Kazajistán, Tayikistán o Kirguistán. Más los aliados comerciales tradicionales de China en el sudeste asiático.
Por lo tanto, y en resumen, la desdolarización es un proceso natural por el que los países con economías emergentes pretenden tener un mayor peso, tanto económico como político, en el contexto internacional.